5月(yuè)國內PVC市場價(jià)格(gé)弱(ruò)勢(shì)下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)是(shì)因(yīn)爲(wèi)終(zhōng)端(duān)下(xià)遊(yóu)開(kāi)工(gōng)提(tí)升(shēng)有(yǒu)限(xiàn)，需求明顯好轉預期未兌現。進入6月(yuè)份，需(xū)求(qiú)恢(huī)復(fù)預(yù)期(qī)仍(réng)存(cún)，PVC檢修企業仍較多，基本面或有好轉，預(yù)計(jì)PVC價格將低位反彈，但反彈幅度仍需關注需求恢復程度。
5月(yuè)國內
PVC市場價格震蕩下行，重心下移，中國SG-5自提月(yuè)均價在8742元(yuán)/噸，環比下跌4.04%，同比下跌6.19%。根據近年(nián)來PVC季節性波動特點，5月(yuè)份檢修增加、需求處於小旺季，價(jià)格(gé)一(yì)般(bān)處(chù)於(yú)上(shàng)行(xíng)階(jiē)段(duàn)，但(dàn)從(cóng)今(jīn)年(nián)(nián)市(shì)場(chǎng)走(zǒu)勢(shì)來(lái)看(kàn)，5月(yuè)份PVC市場超季節性下跌，主要是因爲國內需求好轉預期未兌現，內(nèi)需(xū)表(biǎo)現(xiàn)不(bù)佳(jiā)。
PVC
供需：
5月(yuè)供需差小幅下降 但同比增幅較大
5月(yuè)
PVC總供應及總需求量均小幅提升，但供應增量小幅需求總量，所以供需差小幅下降，5月(yuè)份PVC供(gōng)需(xū)差(chà)預(yù)估(gū)在(zài)78.4萬(wàn)噸(dūn)，環比下降5.09%，但同比高75.93%。分別來看，5月(yuè)供應端檢修集中，PVC行(xíng)業(yè)開(kāi)工(gōng)負(fù)荷(hé)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，進(jìn)口(kǒu)仍(réng)在(zài)低(dī)位(wèi)徘(pái)徊(huái)；需求端，5月(yuè)份終端下遊開工小幅提升，但提升幅度有限，出口量環比4月(yuè)份略降。
雖然
5月(yuè)份供需差小幅下降，但基本面好轉不及預期，主要是需求端表現偏弱。4-5月(yuè)一般是PVC傳統小旺季，終端需求維持高位，但今年(nián)4月(yuè)份下遊開工不佳，以PVC最大下遊管材爲例，4月(yuè)份部分管材開工在5-6成，市場預期5月(yuè)份管材開工將提升到8-9成，但實際僅提升到6-7成，所(suǒ)以(yǐ)需(xū)求(qiú)預(yù)期(qī)未(wèi)兌(duì)現(xiàn)，利空市場參與者心態，5月(yuè)份PVC價格整體震蕩下行。
6
月(yuè)展望：基本面有好轉預期 重點關注需求
5月(yuè)
PVC市場基本面好轉不及預期，價格反季節性下跌。對於6月(yuè)份PVC市場，首先從歷史經驗來看，6月(yuè)供應端檢修企業依然較多，需求端略有轉弱，供需面有轉弱預期，但暫時不會出現明顯矛盾。從歷史數據來看，過去15年(nián)6月(yuè)份上漲年(nián)份佔53%，但上漲幅度將放緩。對於今年(nián)6月(yuè)份PVC市場，影響市場走勢的主要因素如下：
需求方面：
6月(yuè)份需求預(yù)計(jì)提升 但提升空間或有限
4-5月(yuè)份終端下遊製品企業開工不佳，
6月(yuè)(yuè)部(bù)分(fèn)終(zhōng)端(duān)下(xià)遊(yóu)企(qǐ)業(yè)可(kě)能(néng)促(cù)銷(xiāo)接(jiē)單(dān)，開工預(yù)計(jì)小幅提升，但目前房地產行業暫未有明顯好轉，製品企業新接訂單不足，加之6月(yuè)份天氣炎熱，是下遊傳統淡季，所以預(yù)計(jì)6月(yuè)份終端需求雖有提升，但幅度受限。
6月(yuè)份
PVC檢修裝置相對較多，並且個別裝置檢修時間較長，預(yù)計(jì)最終檢修損失量或將達到22萬(wàn)噸(dūn)左右，6月(yuè)份PVC行業開工負荷率及產量較5月(yuè)份小幅下降。
成本方面：電石價格下跌空間有限
PVC成(chéng)本(běn)存(cún)一(yí)定(dìng)支(zhī)撐(chēng)
6月(yuè)份電石供需矛盾或在部分時間段略好於
5月(yuè)下旬，但好轉有限，預(yù)計(jì)市場多數時間仍維持貨源過剩狀態，不排除6月(yuè)上半月(yuè)價格仍有小幅下行空間，下半月(yuè)主要看供需博弈狀況以及6月(yuè)上半月(yuè)的降幅大小，預(yù)計(jì)仍低位維持。電石價格下跌有限的情況下，PVC價格如果繼續走低，外購電石的PVC企業單產品或將逐步向成本線靠近，從原料端看，6月(yuè)份PVC成本端存一定支撐。
宏觀及心態：不確定性較大 市(shì)場(chǎng)心(xīn)態(tài)糾(jiū)結(jié)
市(shì)場(chǎng)心(xīn)態(tài)糾(jiū)結(jié)一方面是
PVC基(jī)本(běn)面(miàn)好(hǎo)轉(zhuǎn)的(de)不(bù)確(què)定(dìng)性(xìng)，市場對於需求能否提升仍存較大分歧；另一方面是宏觀面多空交織，外(wài)圍(wéi)方(fāng)面(miàn)美(měi)聯(lián)儲(chǔ)6月(yuè)份加息及縮表，或將利空市場參與者心態，但市場參與者對穩增長預期下國內寬鬆利好政策仍有期待。
通過以上分析，
6月(yuè)份PVC檢修損量高位，需求有提升可能，除此之外，成本面支撐存在支撐，所以6月(yuè)份基本面或將好轉，但宏觀面存不確定性，預(yù)計(jì)6月(yuè)PVC市場或將反彈震蕩，但反彈高度需重點關注需求恢復情況。
